Se ubica en el occidente del municipio de Managua, con un área de 140 hectáreas, ocupa el fondo de un antiguo cráter volcánico formado por la explosión y hundimiento hace aproximadamente 5,000 años del volcán del mismo nombre. La laguna tiene una forma casi circular de 1.2 kilómetros de diámetro y 95 metros de profundidad a partir del espejo de agua. Es un depósito natural confinado por farallones rocosos que actualmente abastece de agua a una parte de la ciudad de Managua.
En el área se determina por diferentes estudios y observaciones de campo un total de 33 especies identificadas de las cuales el 48% son de flora y 52% pertenecen a la fauna. Cuenta con una vegetación alrededor de la laguna, sobre el borde arenoso crece una sucesión de sardinillo.
La fauna ictiológica de esta laguna, es poca debido a su origen geológico reciente. Hasta hace pocos años existían lagartos en esta laguna, cuya presencia es un misterio, a menos que se considere que fueron echados a la laguna por los aborígenes, quienes consideraban como sagradas sus aguas, a las cuales protegían de cualquier intromisión humana. En el bosque al pie occidental de Asososca se refugia insólitamente una población de zopilotes.
